Evolución del costo del m²
Leila Misurielo – Economista – Diciembre 2025
Con el objetivo de ofrecer una referencia actualizada para quienes se desempeñan en el sector de la construcción, la revista Arquitectura y Construcción elaboramensualmente el cómputo y presupuesto de una vivienda tipo de 150 m². Esta estimación se construye a partir de diversas fuentes, entre ellas los informes de la Cámara de la Construcción (que brindan referencias de precios de materiales y mano de obra), las paritarias de la UOCRA (que orientan el cálculo del costo de la mano de obra), y los relevamientos de precios de materiales realizados por esta publicación.
La tabla 1 presenta la evolución mensual del costo del metro cuadrado expresado en pesos corrientes. Dado que estos valores incluyen el efecto de la inflación, tienden a mostrar un comportamiento sistemáticamente creciente. Por tal motivo, no resulta adecuado utilizarlos para comparaciones reales entre distintos períodos.
A fin de analizar con mayor precisión la evolución del costo de construcción, se actualizaron los valores por medio del Índice de Precios al Consumidor (IPC), publicado por el INDEC. Este procedimiento permite expresar los costos en pesos constantes de Noviembre de 2025, facilitando comparaciones intertemporales.
La tabla 2 refleja los valores ajustados por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), es decir, todos los datos están expresados en términos reales. Este procedimiento permite observar la evolución del costo del metro cuadrado sin el efecto del aumento generalizado de precios, facilitando comparaciones más precisas entre distintos momentos del período analizado. A partir de este enfoque, se identifica que la serie no mantiene una tendencia creciente constante.
Cabe destacar que el uso de pesos constantes permite neutralizar el efecto del incremento general de precios sobre los costos, transformando los valores monetarios a precios de un mes de referencia. En este caso, se eligió noviembre de 2025 como base, dado que corresponde al último dato oficial disponible del IPC al momento del cierre editorial.
La representación gráfica permite observar que, en los últimos 19 meses, el costo por metro cuadrado se ha mantenido relativamente estable en términos reales. Los valores fluctúan en torno a 1,8 millones de pesos, sin registrar aumentos ni disminuciones significativas. Esta estabilidad contrasta con los incrementos observados en el período inmediatamente anterior, y permite identificar un comportamiento más suavizado de la serie. Considerando el último mes, el costo reflejó una leve suba en términos reales.
El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC), elaborado por el INDEC, permite monitorear la evolución del sector a partir del seguimiento de los consumos aparentes de los principales insumos utilizados en obras privadas y públicas. El índice se presenta en tres series: la original, la desestacionalizada y la de tendencia-ciclo, lo cual permite realizar distintos niveles de análisis. La base del ISAC es diciembre de 2004 = 100, y se actualiza mensualmente.
En el gráfico 2 se visualiza el comportamiento reciente de estas tres series, lo que permite identificar tanto variaciones coyunturales como movimientos estructurales de mediano plazo. La serie desestacionalizada elimina los efectos propios de cada estación del año, que suelen influir en la actividad del sector. Por ejemplo, durante el verano (caracterizado por lluvias intensas y altas temperaturas) la construcción suele desacelerarse, mientras que en otoño e invierno las condiciones más secas y frescas tienden a favorecer su desarrollo. Por ello, comparar un mes como enero con otro como mayo puede llevar a interpretaciones erróneas si no se corrigen estos efectos.
En cambio, la serie tendencia-ciclo permite observar el comportamiento estructural del sector, eliminando tanto las variaciones estacionales como las fluctuaciones transitorias o coyunturales. Esta serie resulta útil para identificar cambios de tendencia o puntos de giro en la actividad.
En octubre de 2025, el ISAC presenta una suba de 8,0% con respecto a igual mes de 2024. El acumulado de los diez meses transcurridos de 2025 del índice serie original presenta un aumento de 7,9% respecto al mismo período de 2024. Por su parte, la serie desestacionalizada (que corrige las variaciones propias de cada época del año) evidenció una caída del 0,5% en relación a septiembre de 2025. En contraste, la serie de tendencia-ciclo, que elimina tanto efectos estacionales como fluctuaciones transitorias, presentó una suba del 0,1% respecto al mes anterior.
