Ocupa una manzana irregular del Barrio Sur de San Miguel de Tucumán, y surgió como nuevo espacio periférico con aspiraciones de expresar un modelo de ciudad de la ilustración. Su origen se vincula estrechamente con uno de los episodios fundamentales de la historia nacional: el antiguo Campo de las Carreras, donde el 24 de septiembre de 1812 el general Manuel Belgrano enfrentó y derrotó a las tropas realistas en la Batalla de Tucumán.
El espacio adquirió posteriormente un nuevo significado urbano y cívico. Entre 1816 y 1819, Belgrano impulsó la expansión de la ciudad hacia el sector sudoeste, articulando el Campo de las Carreras con la Ciudadela, la apertura de una nueva acequia y una alameda. La modificación del eje Alberdi-Colombres, la traza irregular de las calles circundantes y el particular recorrido del boulevard Lavalle constituyen huellas de aquella operación urbana, que permanecieron en la configuración del barrio.
La plaza fue delineada en 1858, durante la administración de Marcos Paz, e inaugurada como paseo el 9 de julio de 1878. Su elemento conmemorativo más antiguo es la denominada Pirámide de Chacabuco, mandada a construir por Belgrano en 1817 para recordar los triunfos de San Martín en Chile. A ella se incorporó posteriormente el monumento al prócer, obra en bronce del escultor Francisco Cafferata, trasladado desde la Plaza Independencia en 1904.
A diferencia de otras plazas del área central, conserva una escala predominantemente barrial y una relación más abierta con su entorno construido. Su valor reside así en la convergencia de memoria histórica, estructura urbana y espacio público, donde las transformaciones sucesivas no han borrado las huellas de su origen.